两性故事 高盛：予中改革航“中性”评级 新动力汽车电板价钱竞争有望放松

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　　高盛发布研报称，基于2024财年功绩上调中改革航（03931）预期两性故事，予“中性”评级。3月27日，中改革航公布2024财年功绩，并在成王人坐蓐基地举办投资者日看成。该行以为这对中国电板行业总体呈积极信号，与该行的周期性复苏不雅点相符，因供应趋紧、价钱竞争放松，且电板储能系统（BESS）需求正由阛阓入手。不外，近期BESS需求的不细目性是要道关爱身分。

范冰冰 女同

　　中改革航投资者日主要重点：

　　1、新动力汽车电板阛阓企稳

　　据公司解决层称，跟着居品迭代、供应方法更了了，以及对售后职业关爱度高潮，新动力汽车电板价钱竞争有望放松。因此，公司以为来自卑鄙原始树立制造商（OEM）的降价压力将减小。

　　2、产能垂死

　　此外，解决层强调本年已有产能垂死迹象，OEM建议扩产需求，并证实内容新动力汽车电板产能可能低于表不雅产能，且电板居品定制化进度高，特定新动力车型对产能的条款严格，使得二线厂商的产能难以灵验应用。

　　3、电板储能系统的挑战与机遇

　　诚然对中始终BESS增长后劲抓乐不雅魄力，但近期计谋变化带来价钱压力，与新动力汽车电板阛阓比较存在不细目性。解决层强调2025年是BESS阛阓化的肇端之年，并老成指出高质料居品（如长轮回寿命居品）将更受阛阓爱好。

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