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发布日期：2024-10-05 20:31 点击次数：167
这篇周末的深度想考快播伦理片，至关广大，因为是牛市开始，波及到后续一系列的布局契机，我花了2天时期来想考与梳理，非论是超短选手，照旧平日散户，信托都会对巨匠有些匡助。
深度在那里？
1、牛市的玩法与熊市是大不疏导的，同期牛市与牛市的结构也不疏导。复古守旧与策动，无法得到逾额收益，咱们需要深度想考认识本轮牛市最骨子的东西，弄明晰这轮牛市的高潮结构与逻辑，才能更好的把捏行情。
2、对于咱们超短选手良友，要想考明晰，热情周期这套表面是否还适用？过惯了苦日子的超短选手，该如何面临牛市？平日散户又该如何操作？哪些题材与个股最有契机？
3、北交所是否存在契机？应该作念北交所照旧总结主板？
接下来，咱们将围绕上述问题，作念本周末的深度想考与复盘。这将是一篇几千字长文，开启牛市布局想路的深度想考，如果你以为分析的还算额外义，宽宥点赞储藏并共享给更多一又友。牛市来了，世东谈主拾柴火焰高。
一、本轮牛市的基础到底是什么？
咫尺不少东谈主还在质疑到底是不是牛市？当今是不是涨太多了，等回调我在酌量吧。但凡抱着这种立场的一又友，无意率是没肃肃想考本轮牛市的逻辑到底是什么。牛市的基础是什么。底下咱们从几个纬度作念些分析。
1、国际环境。
人所共知咱们与漂亮国的贸易金融战从未罢手。它们22年运行暴力加息周期，为的就是拉爆咱们的金融与经济，其中最大的风险是地产。但中国的策略是21年就主动运行刺破地产泡沫。房地产也基本是从21年运行走下行周期，同庚咱们刻毒鼎力发展新能源与出口。你仔细想想，在中好意思经济博弈中，前者是主要细心策略（主动细心，好过在一轮轮好意思元加息中被迫暴雷），后者是主要伏击策略（不仅霸占能源高地，一扫而空好意思元石油霸权，还能为外汇成本回流蓄能）。9月19好意思联储降息，在这场金融战中，好意思终于扛不住了。各式数据可以作秀，但成本大佬们都不傻，巴菲特还是连气儿裁汰仓位回笼资金，如日中天的英伟达，CEO为何连气儿减持？既然好意思运行降息，那么反击时刻天然到来。咱们运行各式放水，一系列宽松计谋刺激，东谈主民币汇率不仅没跌还大涨，一方面是国际成本对中国计谋的认同，另一方面策略本就是就义少量后续出口利益，携带之前淹留成本的总结。因为篇幅有限，我说的上述内容基本都是最骨子的东西，能看懂的就看懂。没看懂的也莫得篇幅作念更多讲明。总之，这是国运之争夺，是国际成本之争，是反击时刻。擂饱读声起，雄兵陈胜追击，天然是一饱读作气，哪有收兵意义。
2、国内环境
咱们的经济三驾马车，投资 消耗 出口。畴昔投资最主要的是地产、基建和企业投资，这几年涨幅是缓慢的。消耗也因为各式原因导致巨匠消耗意愿不浓烈。出口这几年还在镇定增长，但国际上的截至越来越多。从23年底运行的本轮计谋，中枢其实就几点：投资端转型新质坐褥力，消耗端各式促进内轮回计谋，出口则是合营能合营的力量。我以为这里可能莫得优先级，仅仅咫尺3个主义突破难度不同。新质坐褥力的突破不是一时半会，毕竟时期阻滞与突破不是一蹴而就。出口方面天然能合营一些力量，但咫尺还看不到答谢，大头照旧发达经济体，但东谈主家咫尺也在抱团截至咱们。是以，最有可能突破的照旧消耗，进而再带动传统投资，传统投资进一步发力，再带动消耗。
3、计谋驱动
昭彰了上述外洋内环境，咱们大体能融会本轮计谋，为何一局一瞥一会沿途开拓布会，为何广大经济会议为何会提前到9月底开。因为节点来了，因为眉睫之内！这几天对于这些计谋的解读尽头多。咱们就说一些最骨子的：
（1）地产。是中国资产和老庶民资产的中枢。地产不回转，消耗和投资都很难突破。是以这轮计谋对地产的样子都是很牛逼的。其中最中枢的还不是降准降息降放低利润，我认为是饱读舞国资收购地产企业存量地盘。
（2）货币。降准降息未几说，改日还会开释更多流动性。
（3）成本阛阓。缩水的资产需要收复。股市赚了钱，老庶民消耗底气也足。同期还能引诱外汇回流和国际成本投资。最中枢的几条：给机构放水加杠杆，给高息优质企业放水加杠杆，坐实企业的市值惩办累赘，纳入政府官员事迹侦查。这些都是史无先例的。
前3季度，阛阓主如若扫雷和布局，在布局完成后，一下子推出这样多史无先例的计谋，足见决心之大。
4、大盘口头
就说一句，上证、深证、创业板等主要指数，本周的单周涨幅，简直都创造了历史。即即是07年和15年牛市，启动阶段也莫得这样强的力度。天然牛市各不疏导，但启动阶段的强度，确切是杰出以往，咱们有根由信托，这样鼎力度的开局，不可能是整齐齐截，背面势必还有更大的行情。
5、从资金立场
成交量是迟缓放大的。场外资金的火热进程，以致挤爆了上证服务器，你见过以往任何一次牛市有这样鼎力度吗？咫尺场外资金都是跑步进场，这几天开户告白遍地可见，各式列队开户音书成了热搜。外洋投行的会议亦然极度火爆，一个接一个，主题就是中国资产买买买。这轮启动为何力度会这样大？逻辑也不祥，一方面是压抑的太深刻，攻击性反弹。另一方面亦然外资连续净流出，瞬息暴涨，亦然为了保护国内成本的溢价。涨起来外资在大限度投入，不香吗？不管如何，周末各式增量资金入场的音书发酵力度依然很大，可以料想的国庆节发酵力度也会很大。节后回来，会不会有更多资金入场？成交量会不会干到两万亿？还真有这个可能。
轮廓上述5个维度，从国内挖环境，国计谋角度，都具有牛市激动性。从大盘口头和资金角度，阛阓信心还是收复，场外资金跑步入场。这不是牛市是什么？天然，潜在风险照旧存在的。任何一轮大牛市，除了初期的催化因素和启动强度，还需要经济数据的撑持以及企业利润的开释才能走的永恒。咫尺计谋还在推出阶段，货币计谋的力度会一轮轮推出，财政计谋还莫得发力，各式大型技俩还没官宣，是以，需要一段时期的反馈才能知谈数据后果。但等你看到明确数据的时候，还是错过牛市前期阶段。而况，这样多计谋，不就是为了最终的后果吗？如果后果不好，那就加大计谋。因为箭在弦上，箭在弦上。
二、连续性如何？
上头分析敬佩了牛市已到来，那么这轮牛市的连续性如何？不同牛市连续时期不同，06年到07年牛市连续了2年，05年牛市则不到1年，19年小牛市只须3个月。
要分析连续性，除了上头的逻辑撑持外，还需要昭彰一个事情：本次牛市有一个很广大的特征，就是计谋驱动与携带。携带这个词很要津，点到不为，不作念过多分析。是以接下来的连续性中枢看3点：计谋携带连续性 资金立场连续性 经济数据。
携带连续性敬佩是有的，上头但愿看到的是恒久牛市，而不是15年那样的行情。是以，最佳的携带可能是螺旋上升结构。从资金角度看，这轮加杠杆主如若机构和优质企业，机构和企业是比拟感性的。散户的配资不会公开化，如果限渡过大，应该是会被截至的，否则就要重蹈15年覆辙。计谋驱动能否带动经济数据回升，部分机构和资金应该照旧会徜徉。
综上原因，我给出几个主不雅的论断：
1、连续性有，螺旋上升，两步一趟头结构。
2、指数点位方面，3170到3200是第一个压力位，预见很好畴昔。3300-3400是第二个压力位，这个要畴昔有难度。3600-3700是第三个压力位，这个要突破最难。如果认同这是一轮大牛市，那这几个点位是势必突破的，仅仅时期旦夕得问题。
如果认同螺旋结构的话，我主不雅以为，10月突破第一压力位，并尝试突破第二压力位后回踩。11-1月突破第二压力位，尝试第三压力位，并回踩。25年回来春季行情张开，突破第三压力位。如果24年四季度数据可以，突破会来的更快，如果数据不够梦想，节拍就会放暖。
如果上述这些都完了了，那确切就是历史级别大牛市，25年年底可能会到4500-5000点。
合座而言，我认为主要能够作陪经济数据回暖，重迭好意思元连续降息周期，大盘改日2-3年很可能走出一波连续牛市。天然，波及大清点位的分析，良朋益友是主不雅观念，仅供参考。因为阛阓有太多不细目因素。
三、结构分析
指数不可能一直大涨，我上头临指数的分析，包含了部分结构。但更多的结构分析，是指的版本轮动。这两天我还是看到太多畴昔07年15年牛市的版本轮动先后的分析。大体上有：金融券商 蓝筹权重 赛谈 题材 廉价股瓜分类，还凿凿有据的给了先后章程。
我跟你们说：信这个就白瞎了这个牛市。每个牛市的结构都不同，高潮逻辑也不一样，版本先后章程以致大相径庭。共性的东西只须2个：（1）券商先启动。（2）个股都会普涨。
那为何还要分析结构？天然是想要收益最大化。咱们上头也说了，结构是螺旋上升的，进2退1，不同阶段中枢领涨版本就不同。交往节拍很广大，抓到每个版本起涨初期，再颐养的时候实时切换，就能享受最大化收益。
一般咱们把牛市分为：启动阶段 N个中间阶段 末尾阶段。我无法揣度背面的阶段有哪些，版本章程如何，也没必要揣度，咱们只需要知谈以下逻辑，即可把捏好节拍：
（1）启动阶段，咫尺最中枢的就是金融 地产 大消耗。9月24牛市开始的第一天和第二天，我就在群里反复说过：金融是干线，地产应该亦然，这两天的高开低走并不对理，居然背面2天就给了建造，而况爆发力度涓滴不弱于金融。沿途上车地产的，2-3天基本也都是20-30个点大肉。这几个板块，咱们背面题材与版本部分在作念详备分析。咫尺只需要知谈，启动阶段还没罢了。
（2）背面的阶段就不好把捏了。因为当今信息传播速率太快，固有阶段特征是会被龙套的。比如巨匠都知谈廉价股要反弹，是不是抄底资金上来就先买廉价股？导致廉价股暴涨？我以致以为，可能莫得很较着的阶段与版本分离。而况每个阶段题材受外部音书刺激会尽头权贵。比如周末中东场合弥留，会不会带动军工板块提前爆发？这里面有许多不细目性因素，会携带版本发酵走向不同主义。没办法提前预判。
论断：策动敬佩是不可的，提前揣度也作念不到。咱们刻下能作念的，就是跟随每个阶段最强的题材即可，其他的也不要多想。
四、牛市与热情周期
牛市来了，热情周期还管用吗？我到底是追题材与个股，照旧蹲守一个票更好？龙头都买不进去，到底该如何作念？节拍该如何把捏？
1、热情周期还管用吗？天然管用。而况更好用！热情周期的骨子是得益效应。牛市的得益效应更强，是以热情周期更强，而况是容错更高。牛市才是超短交往者的天国，因为龙头会多的你头昏目眩。天然，熊市的热情周期里，不同模式玩法照旧要作念颐养，比如龙空龙模式，你买不到新周期的龙头中南股份，就一直空仓吗？那敬佩不可。而况这个龙头刚要分歧，其他分支多个龙头都在走强中，你到底作念哪个？这个时候就需要定力了。同期也身手悟热情周期的骨子是得益效应这句话。我近期正在梳理的“中枢战法”，就是我认为的任何环境齐可使用的，围绕得益效应和热情的异途同归的战法。
2、追龙头照旧蹲守一个票更好？
这个问题要证实你我方的立场和偏好来选择。我看成超短选手，势必是证实我的模式选择，势必是追龙头，追中枢！任何时候，岂论牛熊，龙头都是最暴利的。当龙头与中枢买不到的时候，就作念次级龙头与中枢，或者平铺或者套利咫尺的干线题材，其中相对中枢的票。我的风偏就是追求暴利。
天然风险收益都是成正比的。收益大风险也大。龙头之间切换节拍要把捏好，如果节拍不好别东谈主吃肉你亏钱亦然可能的。是以，如果你风偏比拟低，就蹲守一个票就行，找阶段主流题材的相对中枢票蹲守。如果你没时期看盘，又不想错过牛市，那就找一个有预期的题材，比如破净版本选个票，一直蹲守即可，这种就看命运了。
我给巨匠看一组数据。15年牛市，翻倍的个股有2000多个，占比80%多。5倍的个股有170多个，10倍的个股有20多个。看成超短选手，如果你抓到的是5-10倍的龙头，一定要拿住。
3、好的节拍如何把捏？
梦想的节拍：每个阶段都有领涨题材和龙头，最梦想的是抓到刻下阶段龙头，就是上头说的5-10倍票。如果前期抓不到龙头，就先平铺热门题材，中期聚焦其中中枢，后期分歧聚焦龙头。阶段切换的时候，调仓到新阶段的领涨干线上，相同是前期平铺，中期聚焦中枢，后期龙头。龙头罢了就是阶段切换节点。
次级梦想的节拍：每个阶段都能实时投入领涨题材内的相对中枢个股上，享受通盘领涨题材的波段溢价。
五、现阶段的热情周期与龙头
既然热情周期还管用，那天然要按成例，作念一些热情周期的分析。近期的周期情况：
（1）华强周期：8月15-9月6。这是华强的主升周期。
（2）邋遢周期：9月9到9月18。
（3）保变周期。9月19到9月24。
（4）牛市周期1阶段。9月24启动。
咫尺就是牛市周期1阶段，9月24号启动，龙头有2个：穿越龙双成药业 银之杰。新周期正统龙头：中南股份 恒银科技 亚泰集团（放在改日2-3个月周期内，其中必将产生5倍以上龙头，无意率是中南股份，因为他央企 再生资源重组预期 钢铁预期 破净龙头 市值顺应，多个属性加持。恒银科技天然是最强的金融，但自己标地属性稍差少量。亚泰集团则是首先换手过的，弱了。牛市1阶段最强的中军：天风证券和五矿成本。最强套利中枢：指南针 东方钞票 品渥食物 特发服务。他们分别是金融 大消耗 地产的20cm龙头。30cm中枢华信永谈。
请记着：以上无意率是牛市周期1阶段的最中枢的票。10cm3个龙头背面预见不会给你打法上车的契机，中军和套利龙头是有不休换手可能的，就看你是否头铁敢上了。很运道，咱们在牛市启动第一天，抓到了热情节点，说是命运好也罢，总之拿到了我认为最可能的新周期龙头中南股份。圏quan子里有一又友反映实时，随着沿途上了，预见能一直躺赢到8板以上，而况开板后还有2波预期。
牛市周期1阶段还没罢了。如果咱们把牛市1阶段界说为一个很大的阶段，那就必须等金融 地产 大消耗的第一波大行情走完，才算罢了。这其中可能会有许多小周期。比如从高度上，双成和银之杰是咫尺的周期龙头，他们罢了的过后，中南，恒银这些会履历1次大分歧，应该会抗住分歧，成为第2周期名副其实的龙头。等他们负反馈的时候，第2周期才能算罢了。但牛市1阶段未必罢了。天然，即便负反馈，银之杰和中南这些也未必罢了，他们如果是本轮牛市的第一批5-10倍票，就还会有第二波和第三波。周期肇端阶段最牛的票，往往会穿越多个阶段。比如我为何看好中南股份？因为破净我认为是牛市前期阶段干线，钢铁版本也有轮动契机，中央再生资源重组也会在改日几个月落地，节拍上会助推中南走出连续性的2波和3波行情。10倍票一定是有大二波和三波助推的，时期周期也要3-6个月时期，很难一蹴而就。
六、题材版本与个股分析
这部分可能是巨匠最关怀的。咱们接下来详备分析。
1、牛市1阶段干线题材。
领先明确一个不雅点：本轮牛市启动阶段，最强就是金融。其次是地产和大消耗。3者改日一段时期将会并行前进。亦然我说的牛市1阶段的干线题材。
（1）金融。主要分支是证券 多元金融。驱动逻辑：第一条是央妈放水加杠杆给金融机构，历次放水最受益的是第一手战役水源的，这样精确的定向杠杆放水你见过吗？第二条是牛市预期交投活跃，证券机构收入大增，金融机构收入情随事迁。这亦然为什么每轮牛市老是券商启动。第三条是券商重组，这个畴昔最强驱动逻辑，反而成了不那么广大的逻辑。07年牛市证券合座涨幅近20倍。15年证券涨幅也有3-4倍。本年证券涨幅咫尺才30%，你说空间还有若干？
抖音风 反差中枢票：
证券：天风证券 国海证券 东方钞票 同花顺。后排还有长江证券 财达证券 锦龙证券等。
多元金融：银之杰 恒银科技 五矿成本 中粮成本 安硕信息 汇金科技等。
如果中枢票以为太高了，那就低位草率酌量，无意率都有补涨契机。
（2）地产。前边逻辑也分析过，地产是本轮计谋的中枢之一，计谋上以致用了“止跌回稳”这里稳的不仅仅行业，稳的是老庶民的资产，更是通盘经济预期。另外金九银十向来是各行业的销售旺季。这个周末楼市还是传来多条销售火爆的音书。信托十一时代会更多。刻下最回顾的无非就是地产事迹问题，老庶民买房照旧不够活跃。其实房地产供大于求已成事实，且最大的东谈主口红利也散失了，房市不可能总结以前的盛况，咱们的方针也仅仅以稳为主，优化存量为主。咫尺地产才启动2天，背面还会有反复的契机，无用回顾。地产的前端是开拓，中端是中介与物业，后端是建材家居，都会轮动。
中枢票：阳光股份 合肥城建 金融街。中军中枢：绿地控股 华裔城 城投控股 万科A 金地集团等。
产业链中枢：三棵树 好意思克家居 东方雨虹。
地产不知谈作念什么，就干上述中枢即可。周一敬佩给契机。防御节拍低吸高抛。
（3）大消耗。逻辑上头分析牛市基础的时候提到了一部分。咱们咫尺经济是通suo的问题。放水拉升资产，亦然为内轮回更有能源。大消耗的炒作逻辑，就是经济由通缩转通胀的预期。咫尺大消耗主要分支是酒水 食物 零卖。强度我以为会比金融和地产稍弱一些。
中枢票：永辉超市 好意思凯龙 岩石股份 舍得酒业 安井食物 酒鬼酒 品渥食物等。
2、相接题材想考。
国改 破净 重组，我以为是本轮牛市相接通盘行情的想考。国改的逻辑是本轮变嫌的中枢之一，央国企这一轮并购重组作念大最强，已流程上而下在各个行业内张开，这个咱们畴昔一直有总结不在多言。重组这条线，既有国改，也有民企，改日1年，中国企业的并购重组是死灰复燎的，一方面是部分产能弥漫行业的统一优化重组，另一方面是IPO收紧，成本阛阓高质地发展，村里也提倡优质资产通过重组样式上市。
上头2条都是老逻辑，驱动依然有强度。破净则是新逻辑，驱能源会愈加强盛。一方面是告成的市值惩办计谋活动，把破净纳入企业和政府的双重侦查，回购资金贷款这个事情也会优先给高息破净企业，同期亦然平准基金和机构最优先成就的资产。牛市来了，破净企业第一方针就是拉回净值上方，惯性能源下翻倍都是大批预期。一些优质资产拉回净资产后再翻2-3倍亦然可能的。这里面的票亦然我我方要点布局的主义，背面我会在里面策略里再作念详备分析。
3、赛谈与题材股的契机。
这个主义就许多了。咱们上头也提到了。任何行情都有轮动契机。先后章程不好把捏。但大部分的行业情况咱们可以先作念个不祥分析：
（1）半导体 消耗电子 硬件自主可控。算力为代表的一批科技硬件和自主可控其实还是履历了一波牛市，主不雅以为牛市前段他们启动的概率是偏低的。
（2）信创 软件自主可控：近期亦然活跃版本，主如若鸿蒙 中东信息安全带动。后续能否在爆发，也需要音书刺激。
（3）新能源 光伏 锂电 储能：亦然超跌反弹，周五还是异动。不外套牢盘多，连续性未知。主不雅以为还需要更多行业计谋在刺激。
（4）基建 各式大型技俩：需要各式国债和专项债刊行，以及大型水利技俩官宣，就会带动飞腾。
（5）顺周期有色 煤炭 化工 钢铁：无意率是沿途启动。咫尺破净带顺周期版本还是有迹象，但发酵还不较着。主升应该还没到来。
（6）东谈主口计谋：包括干事 西宾 多胎 养老。这个主义亦然近期计谋反复说起的，我以为是存在契机的，背面没准会给更鼎力度支撑，比如更鼎力度的多胎补贴，
（7）新科技产业：主如若贸易航天 6G 生物医药 无东谈主驾驶 低空经济 机器东谈主。这些本年都炒作过，连续暴炒可能小，但局部音书刺激再来几次飞腾是有可能的，而况近期部分题材有个股在撺拳拢袖了，比如无东谈主驾驶 机器东谈主，还是有异动。
轮廓来看：本轮牛市开始更多是计谋催化，前期启动版本，无意率是以超跌为主。节拍上优先超跌 破净。赛谈 顺周期等，暂时还不是要点，天然如果是大牛市，各个板块与题材都有契机轮动爆炒。阛阓移时万变，我会减持每天复盘，寻找题材切换的蛛丝马迹，以便作念好切换准备。接力在牛市收益最大化。
七、北交所想考
咱们周五晚上复盘，对北交所作念了想考，今天想考就补充少量：北交所的激动性在那里？想来想去，最大激动照旧套利资金追求高弹性套利的暴力收益。
1、激动性想考：
（1）领先是由指数和量能基础。大牛市来了，北交所天然也会随着暴涨，周五成交量还是突破100亿。北证50这波天然比主板大涨慢，但后来居上，无意在年底前有契机看到1100点高度。
（2）其次是热情上。主板10cm高标买不进去，资金打造了20cm银之杰的换手龙头，几天时期还是3倍多，银之杰在牛市金融激动下，成为第一个10倍票亦然很有可能的。银之杰掀开了高度，那么高弹性最暴利的场地在那里？天然是北交所和新股。是以近期这2个场地要青睐。牛市来了，主板和创业板都将有许多个10倍股出身，那么北交所看成高弹性的场地，最少也要有多个5倍股出现吧？23年11-12月北交所凯华材料还是示范过一次大肆的得益效应，你要信托牛市来了，投契资金敬佩去找最暴利的突破口。
（3）再者是龙头。华信永谈咫尺是30cm2连板。咱们上头也分析了，券商咫尺合座才30%涨幅，如果奔着80-100%去，银之杰第一阶段5倍，第二阶段10倍的话，那华信永谈可以若干倍？看成北交所金融最具辨识度的票，第一阶段至少也有3倍以上空间吧？
天然，上述分析都是如意算盘。领先需要大盘真实走牛市。其次至关广大的是看周一北交所的推崇，龙头华信永谈是否能3连板，日内首先上板的同辉信息是否2连板，代表大消耗的太湖雪是否2连板，还是是否有更多首板出现。他们如果能连板，就可以带动北交所热情飞腾。如果他们无法晋级，北交所热情就爆发不起来，上述分析就是畅谈。但愿资金有这个风格。
2、如果北交所真实能爆发。如何选股？
首选是上述还是爆发的龙头以及有辨识度的老龙头。其次是选金融 地产 大消耗的票。再者，热情真实来了，题材共振不共振可以忽略，K线干净盘子小的票好拉才是要津。具体哪些票，咱们照旧圈子里面策略再分析。至于是总结主板照旧连续作念北交所，我我主义来是那里有得益效应去那里。巨匠则是作念我方熟识的题材与版本更顺应。
罢了：好了，对于牛市的想考就到这里。临了泼下冷水：我最近两天一直很亢奋，上述内容若干是有亢奋的因素在里面，也许对牛市的分析太过主不雅。客不雅上，咱们照旧要不雅察盘面，着广大盘的成交量能和滞涨短症结，热情周期上防御龙头的分歧与负反馈节点，以此来判断和修正咱们的前述不雅点。一朝发现错了，就要实时纠错。
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