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发布日期：2024-11-02 18:40 点击次数：189
杨德龙 | 立方大家谈专栏作家性爱故事
隔夜好意思股大跌，特殊是好意思国科技股重挫，导致纳指下挫逾500点。尽管微软与Meta的营收和利润均超预期增长，但其AI投资答谢率遭到质疑。好意思国9月个东说念主迫害支拨物价指数同比上升2.1%，合适阛阓预期。大型科技股纵脱了之前快速上行的走势，浩荡下挫且跌幅较大，好多个股跌幅向上4%。好意思国科技股是本轮牛市的主要推能源，但由于其估值过高，外加阛阓对AI改日运用远景过头能否带来本色利润存疑，好意思国科技股高位触动调治的可能性增大。
周四的经济数据夸耀，9月份好意思国通胀放缓至2021年2月以来最低水平，这是大选前对通胀这一热门选举问题的终末一次更新。使得11月6~7日行将召开的好意思联储为期两天的货币计谋会议备受热心。面前好意思国通胀已不是主要问题，11月好意思联储降息25个基点的概率向上96%，险些板上钉钉。12月份再次降息25个基点的可能性也向上60%。好意思联储自9月18日初度降息50个基点后性爱故事，已参加降息周期。尽管本领好意思联储降息节律可能有所变化，但降息周期的酿成已是不争的事实。这将导致好意思国基准利率下降，中好意思货币计谋偏差减少，好意思元指数呈回落趋势，东说念主民币也有望在来岁络续增值。一朝东说念主民币酿成增值预期，将招引全球本钱加大对东说念主民币钞票的建立比例。
好意思国总统大选目下处于尖锐化并参加到终末阶段，民调夸耀共和党候选东说念主特朗普和民主党候选东说念主哈里斯势均力敌，为本钱阛阓带来较大的不祥情味。全球本钱阛阓近期密切热心好意思国大选带来的影响和变化。关系词面前西洋日股市处于历史高位，而A股和港股仍处历史较低位置，因此面前部分资金运行从高估值阛阓流出，参加估值较低的阛阓寻找契机。这不错证实自9月份以来外资大批流入A股和港股，特殊是自9月24日中国推出一揽子重磅货币和财政计谋以来，极地面扭转了投资者的悲不雅预期，成为阛阓的进军拐点。
反差婊从经济数据来看，10月31日国度统计局公布了10月份制造业PMI数据。10月份我国制造业PMI为50.1%，重回兴衰分水岭之上，且衔接两个月回升。非制造业商务活动指数小幅回升，工功课商务活动指数重回景气区间，轮廓PMI产出指数膨大加速。10月份跟着一揽子稳经济增长的计谋渐渐出台，以及一些之前出台的存量计谋恶果渐渐透露，制造业PMI、非制造业PMI、轮廓PMI均位于兴衰线之上。值得热心的是，分类指数中坐褥指数为52.01%，比上个月上升0.8个百分点，标明制造业企业坐褥活动络续加速。
发改委主任默示，面前有一半增量计谋已落地，另一半增量计谋在路上。11月4~8日召开的寰宇东说念主大常委会上，可能将要点相干下一步刊行几许规模的国债以提振经济进展。11月8日会议终末一天可能晓谕具体规模，这亦然面前阛阓热心的计营利好音问。我国本钱阛阓断然处于低位，上证指数市盈率约为14倍，沪深300市盈率仅为12倍，万得权力指数市盈率为18倍，与好意思股比较估值相对较低。好意思国说念指和标普500市盈率均在28倍傍边，纳斯达克市盈率更高达40倍，均处历史高位。
诚然阛阓履历第一波放量暴涨后估值有所抬升，但与高点比较仍处比较低的位置，好多优质个股价钱仅为高点的三折、四折。在面前时候，建议大家对峙价值投资，主理连接三年下降后优质钞票跌出来的契机。一个多月前阛阓信心绝顶低迷，我与林园先生连线时也明确指示面前是十年一遇的特大投资机遇，建议大家在阛阓低位布局优质钞票，耐烦恭候阛阓回升。林园先生幽默地譬如要“作念一只乌龟”，酣畅恭候，如今咱们的阛阓低迷时的不雅点已获得考证。当今阛阓已渐渐扭转下行趋势，参加上行趋势，好公司的价值也将出现估值建立。
本轮牛市可能分为三个阶段。最近我建议的“牛市三段论”成为热门话题。面前已渡过第一阶段的放量暴涨，参加触动调治期，需耐烦恭候第二波行情的到来。第二波行情将取决于后续增量计谋的推出过头落地情况。来岁牛市将参加第三阶段，即计谋考证情况能否带来经济数据回升，带来上市公司功绩回升。对峙价值投资，秉持巴菲特“冉冉变富”的理念，不要调治那些炒题材、炒主见的投资者。似乎他们近期收益颇丰，但考投契赚的钱最终会因投契亏且归。芒格常说要赚我方智商圈内的钱，而不要随大流。学习巴菲特和芒格的投资理念，要更正领略，从长久角度与伟大企业共同成长性爱故事，特殊是好公司价钱大打扣头时恰是布局的好时机。因此，在面前阛阓仍处于夷犹阶段，布局被错杀的优质股票或优质基金，耐烦恭候行情到来。